Akilesh Roopun
12 Juillet 2007
Port Louis — L'effervescence règne autour des taux d'intérêt. Les banques commerciales s'attellent à revoir leurs taux, tant à l'emprunt qu'à l'épargne, à la suite de la dernière hausse du repo rate, de 8,50 % à 9,25 % (75 points de base).
L'appel du gouverneur de la Banque de Maurice, Rundheersingh Bheenick, pour que cette augmentation ne soit pas entièrement répercutée sur le coût des crédits, a jusqu'ici reçu un accueil plutôt nuancé.
Plusieurs banques ont déjà appliqué les nouveaux taux. D'autres, comme la Hong Kong Shanghai Banking Corporation, comptent le faire très bientôt. Plusieurs agences bancaires sur la place ont ajusté la rémunération des dépôts et le coût des prêts proportionnellement à la hausse du repo rate. La Mauritius Commercial Bank, la Indian Ocean International Bank et la Mauritius Post and Cooperative Bank sont de celles-là.
Cette dernière a toutefois prévu un régime différentié sur certains prêts. Ainsi, le coût des financements aux coopératives de crédit a subi une hausse de 50 points de base seulement, comme pour les prêts-logement d'un montant inférieur à Rs 2 millions.
La State Bank of Mauritius a, pour sa part, annoncé une hausse de 0,75 % sur les intérêts des dépôts, mais a différé, à plus tard, l'annonce de son nouveau coût à l'emprunt.
Certaines banques ont trouvé d'autres moyens pour aller dans le sens de la suggestion de la Banque centrale, tout en maintenant une augmentation de 0,75 % sur le prime lending rate (PLR). La Standard Bank et la Barclays Bank ont répercuté l'ajustement du repo rate entièrement sur le PLR, mais elles ont en même temps rehaussé le retour sur l'épargne par 100 points de base.
La First City Bank a, de son côté, appliqué les consignes du gouverneur en augmentant le PLR par 0,5 % et l'épargne par 0,75 %.
Rundheersingh Bheenick avait fait un appel pour une application différentiée du repo rate dans le but d'encourager l'épargne sans pour autant pénaliser le crédit bancaire. Les banques, a-t-il déclaré, réalisent des bénéfices suffisamment confortables pour absorber, du moins en partie, une hausse du coût de l'épargne. Il a exposé sa demande aux banquiers lors d'une rencontre mercredi dernier.
Les banques ont-elles fait la sourde oreille à l'appel du gouverneur ? Un trésorier de banque estime que tel n'est pas nécessairement le cas. "Le PLR n'est que le taux de référence. Il y a toujours moyen de jouer avec les marges. C'est le coût final à l'emprunt qui compte."
Le taux final est obtenu en ajoutant les marges au PLR. Les marges, elles, incluent les profits ainsi que les primes de risques de crédit. La banque applique une prime plus élevée dans le cas d'un client à risques. Conséquemment, celui-ci payera son prêt plus cher qu'un autre qui est plus à même d'honorer ses engagements financiers.
"Les banques commerciales peuvent toujours pratiquer des taux dans le respect de l'esprit de la recommandation du gouverneur, en jouant sur les marges. Avec la concurrence, il y a même des banques qui offrent des crédits à des coûts inférieurs au PLR", confie le trésorier.
Toujours est-il que, de manière générale, le loyer de l'argent devient plus cher. "Effectivement, il y a un effet négatif sur le crédit bancaire. Toutefois, l'augmentation du repo rate vise prioritairement la stabilité des prix. Il y a de fortes pressions inflationnistes lorsqu'il y a trop de liquidités en circulation. Une hausse de taux aide à ralentir la création monétaire et, conséquemment, à maîtriser l'inflation tirée par la demande", explique Eric Ng, directeur du cabinet PluriConseil.
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