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Madagascar: Situation de l'Ariary - «Le soutien de la BCM est une hérésie intellectuelle»
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Midi Madagasikara (Antananarivo)
INTERVIEW
6 Mai 2008
Publié sur le web le 6 Mai 2008
M. M.
M. JJ Ratsietison se montre très critique envers la politique monétaire malgache. Interview (suite).
La banque centrale a l'obligation de garantir la valeur de la monnaie nationale. Est-ce dû au fait que le pays ne dispose pas d'un stock d'or suffisant?
Ceci est totalement faux car la monnaie malgache n'est pas convertible, le problème est qu'on apprend des théories dans les livres et malheureusement, nos élites et nos hommes politiques ainsi que leurs conseillers se bornent à les répéter et à les appliquer sans discernement. Il faut garder en tête que les économistes ont élaboré leurs différentes théories à partir de l'observation des économies occidentales à des périodes données : ce ne sont donc pas toutes des vérités universelles ni encore moins des vérités immuables dans le temps et ceci est d'autant plus vrai encore dans le domaine monétaire.
Prenons l'exemple régulièrement évoquée de la garantie d'une monnaie par un stock d'or : la réalité est qu'une monnaie et une seule pouvait l'évoquer mais seulement jusqu'en 1971, c'est le dollar américain.
Le mécanisme est relativement simple : jusqu'en 1971, le dollar américain était convertible en or. Cela voulait dire en pratique que n'importe qui, n'importe où dans le monde pouvait aller à un guichet de banque avec des billets de dollars et en demander la contrepartie en or.
Or, comme aujourd'hui aucun pays ne garantit la convertibilité de sa monnaie contre de l'or, aucun pays ne peut se targuer de l'existence d'un stock d'or, par ailleurs difficile voire impossible à confirmer, pour asseoir la valeur de sa monnaie. Tout simplement parce qu'une telle garantie est fictive en l'absence de cette convertibilité c'est-à-dire de la possibilité d'échange effective contre de l'or.
Et que dites-vous du soutien que la BCM est obligée d'apporter à l'Ariary sous peine de dépréciation de notre monnaie vis-à-vis des devises fortes ?
C'est tout simplement de l'hérésie intellectuelle. La BCM n'a pas à soutenir l'Ariary vis-à-vis des autres monnaies et l'Ariary n'a pas à s'apprécier ou se déprécier vis-à-vis de ces dernières toujours pour la seule et même raison : la monnaie malgache n'est pas convertible.
C'est seulement si, et uniquement si l'Ariary était convertible que la Banque Centrale serait tenue de la garantir.
En effet, une telle convertibilité reviendrait à ce que n'importe qui pourrait aller n'importe où dans le monde échanger de l'Ariary contre une devise quelconque. Les banques étrangères qui auraient échangé de l'Ariary contre leurs devises, se tourneraient ensuite vers la Banque Centrale Malgache émettrice des billets, pour les lui restituer et se faire rembourser la contre-valeur dans leurs monnaies respectives. Et dans ce cas de figure, et j'insiste bien uniquement dans ce cas de figure, si la Banque Centrale ne pouvait pas satisfaire ces demandes, la monnaie Malgache perdrait mécaniquement de la valeur et se déprécierait vis-à-vis des autres monnaies. Et à l'extrême, si la BCM ne pouvait plus, faute de réserves en devises, honorer son « contrat », plus aucune banque à l'extérieur n'accepterait d'échanger l'Ariary. Mais vous le voyez bien que tout cela n'est que scénario fictif, et le flottement actuel se résume dès lors à un simple système où on oblige la BCM à racheter sa propre monnaie, à l'intérieur de ses propres frontières. Cela n'a aucun sens ni aucune justification sauf à servir des intérêts étrangers.
Mais le change flottant est un système couramment utilisé pour ne pas dire généralisé, peut-être est-ce dû à la mondialisation ?
Non, la vérité est qu'aucune raison objective n'oblige un pays dont la monnaie n'est pas convertible à l'adopter. Prenez juste l'exemple de la Chine qui le refuse catégoriquement malgré la pression des Américains.
Mais la Chine fait désormais partie des Grandes puissances et a les moyens de faire entendre sa voix.
Le problème est que la pensée dominante a inculqué l'idée qu'on ne peut rien faire sans le FMI et la Banque Mondiale, alors la majorité des gens s'en est convaincue mais sans toujours savoir pourquoi, y compris malheureusement nos hommes politiques qu'ils soient au pouvoir ou dans l'opposition. Ils sont devenus de simples exécutants du système élaboré par les bailleurs de fonds dont l'objectif est avant tout de servir les intérêts privés ou publics étrangers.
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(A suivre)
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