Lazare Kolyang
28 Octobre 2009
Un plan a été arrêté par le régulateur régional pour harmoniser les opérations dans les deux bourses de la zone Cemac.
On ne parle plus de fusion entre la bourse des valeurs mobilières d'Afrique centrale (Bvmac) basée à Libreville au Gabon, et la Douala Stock Exchange (Dsx) basée à Douala au Cameroun. Cette vision a montré ses limites, après quelques tentatives. La Commission de surveillance du marché financier d'Afrique centrale (Cosumaf) a décidé de tourner la page de cette stratégie qu'elle a longtemps défendue et dont l'objectif était de créer un seul marché dans la sous région.
Aujourd'hui, la nouvelle trouvaille c'est l'idée de rapprochement entre les deux places boursières. Pour le président de la Cosumaf, il ne s'agit donc pas d'une fusion, il ne s'agit pas non plus de la disparition de l'une des deux bourses, mais d'un ensemble de mesures. Le plan détaillé présenté samedi dernier, 24 octobre, par le président de la Cosumaf, Alexandre Gandou, prévoit l'harmonisation des deux réglementations. Un financement d'un milliard de franc Cfa de la Banque mondiale a déjà été trouvé et un expert va être commis pour ce travail. Il aura pour rôle de "rechercher les points de différence" afin de les fusionner pour donner une loi unique.
Ce plan prévoit aussi la création d'un cadre de coopération entre les régulateurs, c'est-à-dire entre la Cosumaf et la Commission des marchés financiers (Cmf). La mise sur pied des passerelles entre les deux bourses constitue l'autre challenge. Il est question à travers ce point de faire de telle sorte que les règles qui permettent d'aller à la bourse régionale soient les mêmes pour la Dsx. Les experts de la Cosumaf souhaitent, comme autre point, l'institution d'un passeport pour le marché financier. Cela veut dire qu'un investisseur n'a plus besoin de deux visas pour faire des opérations sur les deux bourses. Un visa délivré par l'un des régulateurs devrait à l'avenir, si le plan est adopté, simplement être enregistré par l'autre.
A défaut donc de la fusion pure et simple, le rapprochement des deux bourses d'Afrique centrale se fera dans un contexte marqué par la volonté de l'Union africaine d'aller vers des grands ensembles, notamment la création d'une bourse panafricaine. Au cours des travaux des acteurs du marché financier (commissaires aux comptes, assureurs, banquiers, avocats, magistrats, etc) qui se tiennent cette semaine après la réunion du collège de la Cosumaf, un expert de l'Union africaine est invité à exposer sur la faisabilité d'une telle vision.
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