Tout le monde peut facilement imaginer une économie où instabilité, stagnation et déficits publics sans cesse plus élevés convergent en une tempête parfaite. Pourtant, la simple image renversée de stabilité, croissance et budgets équilibrés semble aujourd'hui étrange pour beaucoup. Et comme la politique monétaire semble à bout de souffle, d'aucuns se demandent même s'il ne vaudrait pas la peine de sacrifier le bon sens budgétaire au profit de la croissance à court terme.
Dans tout débat économique, il est toujours bon de commencer par examiner les données. C'est exactement ce que fait la dernière édition du Moniteur des finances publiques. Le message est clair : les pouvoirs publics peuvent utiliser la politique budgétaire pour réduire la volatilité de la production, et la croissance à moyen terme s'en trouve accélérée. Cela signifie fondamentalement que les pouvoirs publics doivent épargner en phase d'expansion pour utiliser le budget de manière à stabiliser la production en période de récession. Dans les pays avancés, accroître l'effet stabilisateur de la politique budgétaire pourrait réduire la volatilité de la production d'environ 15 %, avec un dividende de croissance d'environ 0,3 point de pourcentage par an.
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