L'Afrique souffre depuis longtemps d'un écart de perception des risques - l'un des principaux facteurs contribuant au déficit de financement du commerce et de l'investissement sur le continent, estimé à 200 milliards de dollars. Plus récemment, le monde a été frappé par la pandémie de Covid-19, l'invasion de l'Ukraine par la Russie et l'instabilité alimentaire et énergétique mondiale qui en est résultée, sans oublier la flambée des taux d'intérêt et les tensions liées à la viabilité de la dette des pays africains. Ces événements ont exacerbé la perception négative du risque d'investissement en Afrique.
Comme le dit le dicton, " quand le monde éternue, l'Afrique s'enrhume ". Cette perception demeure, bien que des rapports indiquent que l'Afrique a obtenu des résultats aussi bons, voire meilleurs, que d'autres régions des marchés émergents en ce qui concerne les prêts non productifs, les demandes d'indemnisation et les recouvrements.
Lancée lors de la première édition de l'Africa Investment Forum en 2018, la Plateforme de co-garantie pour l'Afrique (CGP) réunit la Banque africaine de développement, Afreximbank, l'Agence pour l'assurance du commerce en Afrique, l'AUDA-NEPAD - agence de développement de l'Union africaine -, GuarantCo et l'ICIEC de la Banque islamique de développement, dans un effort concerté pour inverser/changer cette perception du risque. Pour ce faire, elle déploie des mesures d'atténuation des risques plus efficaces et efficientes.
Comme l'Africa Investment Forum, la Plateforme de co-garantie pour l'Afrique est un partenariat basé sur les transactions, lancé par les partenaires pour soutenir des transactions commerciales et d'investissement spécifiques sur le continent. Ensemble, les partenaires de la CGP détiennent une capacité d'atténuation directe de plus de 10 milliards de dollars - et, compte tenu de leurs excellentes notations de crédit internationales et de leur statut de créancier privilégié, ils peuvent obtenir bien plus que ce montant auprès d'autres acteurs, notamment le marché de l'assurance et les investisseurs institutionnels. La Banque africaine de développement assure la promotion et accueille le secrétariat de la CGP.
Lors de la signature du protocole d'accord qui a lancé la CGP, le président de la Banque africaine de développement, Akinwumi Adesina, a expliqué la raison d'être des accords de garantie et d'assurance conjoints : " Il existe de nombreux fournisseurs de garanties qui peuvent offrir divers types d'instruments d'amélioration du crédit et d'atténuation des risques en Afrique, mais la coopération entre eux a été inexistante ou ponctuelle. D'où la nécessité d'une collaboration plus formelle entre les fournisseurs de garanties afin de maximiser l'utilisation de leurs produits en Afrique. "
Après quatre ans de collaboration, les partenaires de la CGP ont constaté que les défis sont devenus plus importants, ce qui souligne l'importance de cette initiative. Tout d'abord, les distorsions économiques induites par la pandémie de Covid-19 ont frappé très durement la plupart des économies africaines - et ont ralenti le flux des investissements directs étrangers. De plus, les pénuries de denrées alimentaires et d'engrais ainsi que les hausses de prix résultant de la guerre de la Russie en Ukraine ont mis à rude épreuve les budgets publics et la solvabilité du secteur privé, ce qui a conduit à la dégradation ou à la mise sous perspective " négative " des notations de crédit de certains pays africains - avec pour conséquence des coûts de financement encore plus élevés.
Les membres de la CGP se sont réunis en septembre 2022 pour réaffirmer leur engagement à dé-risquer les projets de commerce et d'investissement en Afrique. Ils ont convenu de lui confier un mandat plus large qui porte non seulement sur les transactions courantes - qui resteront le point d'ancrage de la plateforme - mais aussi sur deux autres domaines importants en amont liés au dérisquage des projets.
Premièrement, la plateforme se positionnera comme un incubateur de produits financiers répondant aux défaillances d'un marché où les offres actuelles de garanties et d'assurances restent inadéquates ou mal conçues pour répondre aux besoins du continent. Les domaines d'intervention possibles sont les crises actuelles des denrées alimentaires et des engrais, les projets d'infrastructure régionaux et intégrés, la mobilisation des investisseurs institutionnels et le soutien aux projets dans les États en transition et fragiles.
En outre, la CGP va introduire, à moyen terme, un renforcement ciblé des capacités institutionnelles, en particulier pour la préparation des projets. Ceci est conçu pour répondre à un besoin critique de structuration de projet, piloté depuis l'Afrique, pour des projets africains. Dans le cadre de ce pilier, la CGP va travailler avec les gouvernements et les promoteurs de projets pour améliorer la bancabilité par l'inclusion précoce d'instruments appropriés d'atténuation des risques dans la structuration des projets. Tout au long du processus, la CGP demeurera directement liée aux transactions, les deux autres piliers favorisant le développement des affaires lorsque la valeur ajoutée spécifique de son intervention est claire.
Les market days de l'Africa Investment Forum 2022 sont une excellente occasion de montrer comment la CGP et ses partenaires peuvent soutenir des projets complexes. Le portefeuille actuel de la CGP comprend 20 projets d'une valeur de plus de 12 milliards de dollars dans des secteurs clés tels que l'énergie (production et transmission), les infrastructures (ports et routes), l'agro-industrie et le commerce régional. Les partenaires travaillent ensemble pour soutenir les émissions d'obligations souveraines des gouvernements africains et d'autres efforts de mobilisation des ressources, afin de prolonger les durées et d'améliorer considérablement le prix que ces gouvernements paieraient. L'AUDA-NEPAD apporte sa vaste réserve de projets d'infrastructure régionaux et continentaux transformateurs. Plus de 20 de ces projets ont été préidentifiés pour un soutien potentiel de la plateforme. Pour beaucoup d'entre eux, la CGP sera un élément clé pour débloquer le financement nécessaire à leur réalisation. Les membres de la CGP proposent de nombreux instruments pour soutenir les transactions, notamment des produits dérivés et des instruments de couverture, des financements en monnaie locale, des produits d'assurance et de réassurance, ainsi que des garanties contre le risque politique ou le risque commercial.
De plus amples informations sont disponibles sur le site de la Plateforme de co-garantie pour l'Afrique (Africa Co-Guarantee Platform) Les investisseurs de fonds alternatifs et les promoteurs de projets peuvent soumettre des projets et des questions à la plateforme à l'adresse suivante : CGP@afdb.org.
