Dans la mouvance de la Cop 27 à Sharm el-Sheikh,  la Liquidity and Sustainability Facility (Lsf) conçue par la Commission économique pour l'Afrique des nations Unies (Cea), en collaboration avec la Banque africaine d'import-export (Afreximbank),  a annoncé le 14 Novembre 2022, avoir conclu sa transaction inaugurale de pension livrée (Repo),  avec Citi pour un montant de 100 millions Usd. Indique une note officielle de Afreximbank dont la presse a eu copie.

Cette transaction innovante qui bénéficie du soutien financier d'Afreximbank permet d'améliorer la liquidité d'un panier diversifié d'eurobonds souverains dont les émetteurs sont la République Arabe d'Égypte, le Kenya et l'Angola. « La transaction vise à faire bénéficier le continent africain des avantages d'un marché du repo bien établi et s'appuie sur une plateforme tripartite innovante conçue avec la Lsf par BNY Mellon.

Des clients sont en cours d'enregistrement sur la plateforme, dont potentiellement deux des plus grands investisseurs privés américains et européens en fixed income.  Cette première transaction marque la pleine opérationnalisation du modèle économique de la Lsf, lui permettant ainsi de commencer à remplir concrètement ses deux objectifs : soutenir la liquidité des émissions obligataires souveraines africaines sur les marchés internationaux et favoriser les émissions souveraines liées aux Objectifs de développement durable tels que les obligations vertes et Odd sur le continent africain.

En tant qu'initiatrice de l'idée de la Lsf, et ayant travaillé pendant plus de deux ans pour qu'elle voie le jour, je suis très fière de voir se matérialiser cette illustration pragmatique et concrète de ce que l'Afrique peut faire pour elle-même lorsqu'elle prend l'initiative de construire les infrastructures financières modernes qui stimuleront sa reprise verte et favoriseront les investissements durables en Afrique », a commenté Vera Songwe, présidente de la Lsf.

« Il s'agit d'un édifice important pour les marchés émergents en général et nous espérons que nous pourrons développer ce mécanisme pour soutenir beaucoup plus de pays, en particulier en ces temps difficiles. C'est un privilège d'être soutenue dans cette entreprise par des institutions financières internationales de premier plan. », fait noter la source.

Aussi, ajoute  le Professeur Benedict Okey Oramah, président du conseil d'administration de la Banque africaine d'Import-Export, « Afreximbank est très fière d'avoir soutenu la Lsf depuis le début »

Avant d'ajouter   que « Ce mécanisme est nécessaire et en tant qu'acteurs du développement de l'Afrique, nous savons à quel point il est stratégique de mettre en place des mécanismes de marché efficaces et transparents afin qu'un plus grand nombre d'investisseurs privés puissent investir dans les émissions de dette africaine et améliorer leur liquidité. Pendant des années, nous avons discuté et envisagé la possibilité de créer un instrument de liquidité focalisé sur l'Afrique pour soutenir ses émissions obligataires. Aujourd'hui, nous démarrons concrètement cette entreprise et nous passons des paroles aux actes. Le sujet de la prime de liquidité de l'Afrique enfin adressé, les émetteurs africains peuvent s'attendre à une baisse des couts des émissions obligataires. »

« Les perspectives de redressement de l'Afrique à moyen et long terme dépendront d'investissements critiques dans des secteurs tels que la production d'énergie renouvelable, le transport durable ou l'agriculture adaptée au changement climatique », a déclaré Jean-Paul Adam, directeur de la division Technologie, changement climatique et gestion des ressources naturelles à la Cea. En offrant des conditions de rachat plus favorables pour les obligations souveraines vertes et liées aux Odd, la Lsf peut créer l'incitation et les moyens pour les gouvernements africains de financer une reprise verte qui soit durable et inclusive. »

De son côté, Jay Collins, Vice-président, Banque, Marchés de capitaux, Conseil chez Citi, précise : « Nous sommes heureux d'avoir conclu la transaction inaugurale de la Lsf »

L'un des éléments essentiels d'un marché qui fonctionne bien est une liquidité pérenne. Jay Collins pense donc que ce mécanisme offre une liquidité accrue à la fois aux émetteurs souverains africains et aux investisseurs privés, et que d'autres acteurs du marché le trouveront utile et le reproduiront.

Quant à Brian Ruane, Pdg de Clearance & Collateral Management de BNY Mellon, « L'innovation peut amener un changement positif, et nous sommes fiers de participer à cette initiative afin d'aider l'économie africaine à atteindre une croissance durable »,

Pour la Lsf, un programme juridique innovant et extensible a été mis en place, a déclaré Ingrid York, Partenaire chez White & Case, qui, avec le cabinet d'avocats irlandais Arthur Cox, a conseillé la Lsf pour sa transaction inaugurale de pension livrée.