TLDR

• La Côte d'Ivoire a émis sa première obligation Samouraï, levant 50 milliards de yens (336 millions de dollars) par le biais d'un billet à 10 ans assorti d'un coupon de 2,3 %.
• L'obligation, libellée en yens japonais et cotée à Tokyo, fait du pays le premier État souverain d'Afrique subsaharienne à avoir lancé une émission active en samouraï.
• L'émission porte également un label ESG - une autre première pour un émetteur africain sur le marché des obligations Samouraï.

La Côte d'Ivoire a émis sa première obligation Samouraï, levant 50 milliards de yens (336 millions de dollars) par le biais d'un billet à 10 ans avec un coupon de 2,3%, a déclaré le ministère des finances. L'obligation, libellée en yen japonais et cotée à Tokyo, fait de la Côte d'Ivoire le premier pays souverain d'Afrique subsaharienne à émettre des obligations Samouraï.

La transaction a été soutenue par la Banque japonaise pour la coopération internationale (JBIC), qui a fourni une garantie partielle, contribuant ainsi à susciter l'intérêt des investisseurs institutionnels japonais. L'émission porte également un label ESG, une autre première pour un émetteur africain sur le marché des obligations Samouraï.

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Cette démarche s'inscrit dans une stratégie plus large de la Côte d'Ivoire visant à diversifier ses sources de financement. Au début de l'année, le pays a levé 1,75 milliard de dollars par le biais d'une euro-obligation arrivant à échéance en 2036, et 388 millions de dollars supplémentaires par le biais d'une émission libellée en francs CFA.

Points clés à retenir

L'entrée de la Côte d'Ivoire sur le marché obligataire japonais marque une étape notable dans la manière dont les États africains peuvent accéder à d'autres sources de capitaux. Les obligations Samurai, auxquelles ont généralement accès des pays comme le Brésil, la Malaisie et l'Égypte, offrent un financement à long terme et à taux fixe en yens, ce qui est intéressant en période de volatilité du dollar. La garantie de la JBIC et le label ESG ont contribué à attirer la demande des investisseurs, signalant un appétit croissant pour les instruments de dette durable liés à l'Afrique.

Cette évolution s'inscrit dans une tendance plus large où les émetteurs africains cherchent à se diversifier au-delà des euro-obligations et des prêts concessionnels en ciblant les marchés de capitaux asiatiques. Avec un ratio dette/PIB qui devrait baisser à 58,1 % en 2024 et une croissance économique prévue à 6,3 %, la Côte d'Ivoire se positionne comme un emprunteur crédible sur les marchés frontières. Le succès de cette opération pourrait ouvrir la voie à l'émission d'obligations Samouraïs similaires labellisées ESG par d'autres États souverains africains.