• La plus grande bourse d'Afrique, la Johannesburg Stock Exchange (JSE), étudie la possibilité d'effectuer des transactions 24 heures sur 24 dans le cadre d'efforts plus vastes visant à s'aligner sur les marchés financiers mondiaux.
• Le JSE étudie la possibilité d'allonger la durée des séances de négociation, à l'instar de ses homologues mondiaux, notamment le NYSE, le Nasdaq, le Cboe et le London Stock Exchange.
• Ces mouvements sont motivés par l'augmentation de la participation des investisseurs individuels, les transactions mobiles et la demande de flexibilité des fuseaux horaires.

La plus grande bourse d'Afrique, la Johannesburg Stock Exchange (JSE), étudie la possibilité de passer à des échanges 24 heures sur 24 dans le cadre d'efforts plus larges visant à s'aligner sur les marchés financiers mondiaux, a déclaré Leila Fourie, PDG de la JSE, dans une interview accordée à Bloomberg.

Le JSE étudie la possibilité d'allonger la durée des séances boursières, à l'instar de ses homologues mondiaux, notamment le NYSE, le Nasdaq, le Cboe et le London Stock Exchange. Ces mesures sont motivées par l'augmentation de la participation des investisseurs individuels, les transactions mobiles et la demande de flexibilité des fuseaux horaires.

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"Nous étudions cette possibilité et travaillerons avec notre marché afin de garantir le bon résultat pour l'Afrique du Sud", a déclaré M. Fourie, précisant qu'une décision finale sera prise à moyen ou long terme, après consultation.

Les partisans de l'allongement des heures d'ouverture font valoir qu'il serait bénéfique pour les marchés de capitaux sud-africains, compte tenu notamment du nombre élevé de sociétés à double cotation dans le pays. Mais les opérateurs locaux restent sceptiques, citant l'étroitesse des volumes échangés et la faible liquidité comme des obstacles structurels.

Les actions de JSE Ltd. ont augmenté jusqu'à 1,9 % avant de limiter les gains pour s'échanger 0,3 % de plus à R136,73 à 13h42 à Johannesburg. La bourse a fait état d'une augmentation de 15 % en glissement annuel de l'EBIT du premier semestre plus tôt dans la journée.

Points clés à retenir

La prise en compte par le JSE de la négociation 24 heures sur 24 reflète une tendance mondiale, mais peut être confrontée à des vents contraires dus à la dynamique des marchés locaux. Sur les marchés développés, l'extension des heures d'ouverture a été favorisée par l'importance des volumes, les flux institutionnels mondiaux et les transactions à haute fréquence.

En revanche, la bourse sud-africaine reste relativement peu liquide, avec un chiffre d'affaires quotidien moyen bien inférieur à celui des principales bourses. La résistance des courtiers s'explique par des préoccupations concernant l'équilibre entre les coûts et les avantages. L'extension des sessions nécessiterait une augmentation du personnel, des mises à niveau technologiques et des ressources en matière de gestion des risques - des dépenses qui pourraient ne pas être justifiées par l'activité de négociation actuelle.

Toutefois, il est possible de procéder à une adoption progressive. Le JSE pourrait commencer par des instruments spécifiques ou des fenêtres de négociation de nuit ciblant les actions à double cotation ou les investisseurs internationaux. Un modèle hybride pourrait également permettre la négociation en dehors des heures ouvrables sans couverture complète 24 heures sur 24.

Si l'alignement sur le NYSE ou le Nasdaq offre des avantages potentiels en termes de visibilité et d'accès, le succès dépendra probablement de la demande locale et de réformes plus larges visant à attirer davantage de flux de capitaux. À court terme, le passage à la négociation 24 heures sur 24 pourrait rester plus symbolique que structurel, à moins qu'il ne s'accompagne d'une croissance significative des volumes.