Le consortium GEMs (Global Emerging Markets Risk Database), chargé de la base de données sur les risques des marchés émergents, est une initiative conjointe de 29 banques multilatérales de développement et institutions de financement du développement qui rassemble 40 ans de données sur les risques de crédit liés à leurs opérations de prêt dans les marchés émergents. Il fournit gratuitement les statistiques y afférentes à ses membres et au public sur le site www.gemsriskdatabase.org et sur d'autres plateformes, telles que Bloomberg et Data360.

1

La Banque européenne d'investissement (BEI) et la Société financière internationale (SFI) ont créé le consortium en 2009. Depuis, il a évolué pour devenir une communauté de pratique qui développe des approches et des méthodologies de données communes pour enregistrer les statistiques relatives aux défauts de paiement et aux recouvrements. Il offre un aperçu du véritable potentiel des marchés émergents.

Le consortium GEMs est administré par un Comité de pilotage coprésidé par la BEI et la SFI et composé de hauts responsables de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement, de la Banque internationale pour la reconstruction et le développement, de la Banque africaine de développement, de la Banque asiatique de développement et du Groupe de la Banque interaméricaine de développement.

2

Les marchés émergents présentent les plus grands besoins d'investissement dans les infrastructures physiques et sociales, allant de l'énergie, des transports, de l'eau et de la connectivité numérique à la santé et à l'éducation, mais ils ont longtemps été perçus comme des destinations d'investissement à haut risque.

S'alignant sur la feuille de route du G20 qui appelle à un accroissement des investissements dans les marchés émergents, les statistiques des GEMs apportent davantage de clarté autour de ces risques, en dissociant les faits de la perception, et en ancrant les objectifs de développement dans des données probantes.

L'accès aux taux de défaut et de recouvrement des portefeuilles de prêts des banques multilatérales de développement et des institutions de financement du développement peut aider les investisseurs à évaluer les risques liés aux investissements dans les marchés émergents, en particulier lorsqu'ils investissent aux côtés de ces institutions. Ces informations pourraient contribuer à mobiliser des capitaux privés là où ils sont les plus nécessaires.

3

Les trois publications du consortium GEMs parues en octobre 2025 révèlent deux points clés :

1. Les taux de défaut des institutions membres du consortium GEMs dans les marchés émergents sont comparables à ceux des entreprises ne bénéficiant pas d'une notation « investment grade » dans les économies avancées.

2. Les taux de recouvrement dépassent les moyennes mondiales.

• Taux de défaut annuel moyen pour les prêts privés : 3,54 %.
• Taux de recouvrement moyen pour les prêts privés : 72,9 %.
• Taux de défaut annuel moyen pour les prêts publics : 2,61 %.
• Taux de recouvrement moyen pour les prêts publics : 85,8 %.
• Taux de défaut annuel moyen pour les prêts souverains et les prêts garantis par l'État : 0,77 %.
• Taux de recouvrement moyen pour les prêts souverains et les prêts garantis par l'État : 95,1 %.

4

Les membres du consortium GEMs, dont la Banque africaine de développement, fournissent leurs données à la base de données GEMs et exploitent les statistiques globales du consortium GEMs pour alimenter leurs modèles de risque.

Le secrétariat du consortium GEMs travaille actuellement avec ses collègues de la Direction des risques et de la conformité du Groupe pour déterminer comment les statistiques peuvent soutenir les efforts de modélisation des risques de la BEI en vue de garantir des résultats équitables pour les clients des marchés émergents.

5

La base de données GEMs montre que les risques liés à l'investissement dans les entreprises des marchés émergents sont moins élevés que ce que les investisseurs pourraient croire. Lors des crises mondiales, les taux de défaut dans les marchés émergents ont été inférieurs à ceux des économies avancées, offrant ainsi des avantages en termes de diversification au moment où cela importait le plus.

La notation du risque souverain d'un pays surestime la performance de ses entreprises en matière de défaut de paiement. Des opportunités de puiser dans les réserves d'épargne nationale pour financer des projets du secteur privé plutôt que des prêts souverains existent. La mobilisation de financements aux côtés des banques multilatérales de développement et des institutions de financement du développement accroît la probabilité d'obtenir des taux de défaut et de recouvrement similaires à ceux enregistrés dans la base de données du consortium GEMs.

Pour plus d'informations sur la base de données GEMs :

Visitez le site gemsriskdatabase.org

Suivez GEMs sur LinkedIn à @GEMs | Global Emerging Markets Risk Database