Le Zimbabwe a lancé la Zimbabwe Entrepreneurship Exchange (ZEEX), une plateforme réglementée des marchés de capitaux destinée à aider les petites et moyennes entreprises à lever des fonds et, à terme, à accéder aux bourses publiques du pays.
Le ministre des Finances, du Développement économique et de la Promotion des investissements, Mthuli Ncube, a officiellement inauguré la ZEEX vendredi à Bulawayo. Réglementée par la Commission des valeurs mobilières du Zimbabwe, cette plateforme vient compléter l'infrastructure existante des marchés de capitaux du pays, qui comprend la Bourse du Zimbabwe (ZSE) et la Bourse de Victoria Falls (VFEX). Elle a pour objectif d'offrir aux PME un parcours structuré, allant de la levée de fonds privés à la participation au marché public et, à terme, à la cotation sur les principales places boursières du pays.
Cette plateforme répond à un déficit de financement de longue date dont souffrent les PME zimbabwéennes. Selon le recensement économique de 2025, les PME représentent 76,1 % des entreprises du pays, génèrent environ 14,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel, apportent 8,6 milliards de dollars de valeur ajoutée à l'économie et emploient plus de 70 % de la main-d'oeuvre. Malgré leur importance économique, nombre d'entre elles peinent à obtenir des financements bancaires, car les prêteurs traditionnels exigent généralement des garanties que les petites entreprises ne sont pas en mesure de fournir.
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Dans le cadre de ZEEX, les entreprises lèvent d'abord des capitaux via un segment de marchés privés, où des courtiers arrangeurs et des conseillers en finance d'entreprise aident à structurer des titres de participation, des titres de créance ou d'autres instruments financiers à l'intention des investisseurs. À mesure que les entreprises se développent, elles peuvent passer au segment des marchés publics de ZEEX, où leurs titres sont mis à la disposition des investisseurs particuliers et institutionnels, avant d'éventuellement intégrer la ZSE ou la VFEX. Selon les responsables, la plateforme créera également de nouvelles opportunités d'investissement pour les fonds de pension, les investisseurs institutionnels et la diaspora zimbabwéenne.
Points clés à retenir
ZEEX marque une évolution vers un financement des petites entreprises basé sur les mécanismes du marché, offrant ainsi une alternative aux prêts bancaires traditionnels. Plutôt que de s'appuyer principalement sur des garanties, les entreprises cherchant à lever des capitaux via cette plateforme seront évaluées en fonction de critères tels que leur modèle économique, la qualité de leur gestion, leurs performances financières et leurs perspectives de croissance. Des bourses secondaires et des plateformes de marché privé similaires ont aidé des entreprises émergentes à accéder à des fonds propres et à des capitaux à long terme sur des marchés tels que l'Afrique du Sud, le Nigeria et le Kenya.
Si elle est mise en oeuvre avec succès, ZEEX pourrait renforcer l'écosystème entrepreneurial du Zimbabwe en améliorant l'accès aux capitaux de croissance, tout en créant un vivier d'entreprises capables de s'introduire sur les principales places boursières du pays. Cette initiative pourrait également contribuer à l'approfondissement des marchés de capitaux nationaux en élargissant l'éventail des entreprises dans lesquelles il est possible d'investir et en attirant une participation accrue de la part d'investisseurs institutionnels et de la diaspora à la recherche d'une exposition à des entreprises à forte croissance.
