Zenith Bank Plc a annoncé une hausse de 1,91 % de son bénéfice avant impôts (BAI), qui s'établit à 637,6 milliards de nairas pour le premier semestre 2026, à la suite de la remise de ses états financiers audités à la Bourse du Nigeria (NGX). La banque a proposé un dividende intermédiaire de 1,50 naira par action, soit une hausse de 20 % par rapport aux 1,25 naira versés au premier semestre 2025. Les actionnaires inscrits au 23 octobre 2026 recevront ce dividende par virement électronique le 30 octobre.

La croissance du bénéfice avant impôts s'explique principalement par des marges plus élevées, des coûts de financement réduits et une meilleure qualité des actifs. La marge d'intérêt nette (NIM) de Zenith Bank s'est améliorée, passant de 11,9 % au premier semestre 2025 à 12,4 %, contribuant ainsi à un produit net d'intérêts de 1 250 milliards de nairas. Un facteur clé a été la baisse de 81 % en glissement annuel des charges de dépréciation, qui se sont établies à 141,1 milliards de nairas, à la suite d'un assainissement des facilités liées aux mesures de tolérance. Cette réduction a considérablement amélioré le coût du risque, qui est passé de 14,3 % à 2,2 %.

Malgré la hausse du résultat avant impôts, le résultat brut de Zenith Bank a reculé de 24,6 %, passant de 2 520 milliards de nairas au premier semestre 2025 à 1 900 milliards de nairas. Le bénéfice après impôts a également baissé de 19,1 %, passant à 430,76 milliards de nairas, principalement en raison d'une hausse de 121 % des charges d'impôts, qui ont atteint 206,84 milliards de nairas. La banque a enregistré des pertes de négociation de 92,24 milliards de nairas, ce qui représente un revirement significatif par rapport aux gains de 467,79 milliards de nairas enregistrés l'année précédente. Les charges d'exploitation ont également augmenté de 9,7 %, pour atteindre 451,33 milliards de nairas.

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La proposition d'augmentation du dividende intermédiaire laisse entrevoir une distribution plus importante aux actionnaires, malgré la baisse du bénéfice après impôts. Zenith Bank a conservé un bilan solide, avec un encours brut de crédits en hausse de 14 % à 12 570 milliards de nairas, et son taux de créances douteuses (NPL) s'améliorant, passant de 3,82 % à 3,78 %. Les ratios d'adéquation des fonds propres et de liquidité, respectivement de 25,1 % et 60,5 %, ont dépassé les exigences réglementaires. Ses actions ont progressé d'environ 118 % depuis le début de l'année, passant de 61,80 nairas à 134,70 nairas.

Zenith Bank a poursuivi son expansion opérationnelle au cours du premier semestre 2026, en ouvrant six nouvelles agences au Nigeria et en s'implantant en Côte d'Ivoire. La banque a également finalisé l'acquisition de 100 % de Paramount Bank Kenya Limited, étendant ainsi sa présence régionale. Au 30 juin 2026, le groupe exploitait 472 agences et 87 centres de caisse, parallèlement à une augmentation du nombre de terminaux de point de vente et de cartes client émises. L'adoption du nouveau cadre fiscal prévu par la loi fiscale nigériane de 2025 a eu un impact sur le résultat net.

Points clés à retenir

Les résultats du premier semestre 2026 de Zenith Bank présentent un tableau nuancé pour les investisseurs, marqué par une légère hausse du résultat avant impôts (PBT), mais aussi par une baisse notable du résultat après impôts (PAT) et du produit brut. Si la croissance de 1,91 % du résultat avant impôts, qui s'établit à 637,6 milliards de nairas, s'explique en grande partie par une réduction de 81 % des charges de dépréciation -- signe positif d'une amélioration de la qualité des actifs et d'un portefeuille de prêts assaini --, elle a toutefois été éclipsée par plusieurs facteurs défavorables.

Le produit brut s'est contracté de 24,6 % pour s'établir à 1 900 milliards de nairas, principalement en raison d'un basculement significatif des gains de négociation vers des pertes, ce qui a représenté un impact négatif d'environ 560 milliards de nairas. De plus, la banque a dû faire face à une hausse substantielle de 121 % de ses charges fiscales, qui ont atteint 206,84 milliards de nairas, imputable au nouveau cadre fiscal prévu par la loi fiscale nigériane de 2025, ce qui a eu un impact direct sur le résultat net et entraîné une baisse de 19,1 % du bénéfice après impôts.

La hausse des charges d'exploitation, en progression de 9,7 % à 451,33 milliards de nairas, a également exercé une pression supplémentaire. Malgré ces défis, la décision de la banque d'augmenter son dividende intermédiaire de 20 % à 1,50 naira par action témoigne de sa confiance dans sa solidité financière sous-jacente et de son engagement en faveur de la rémunération des actionnaires. Parallèlement, Zenith Bank a poursuivi son expansion stratégique en ouvrant de nouvelles agences au Nigeria et en finalisant une acquisition au Kenya, ce qui témoigne de perspectives de croissance à long terme dans un environnement opérationnel complexe.