La Banque africaine de développement, notée Aaa (Moody's) / AAA (S&P) / AAA (Fitch) / AAA (Japan Credit Rating), a émis une nouvelle obligation sociale de référence de deux milliards de dollars à cinq ans, à échéance 18 septembre 2029, coïncidant avec le 60e anniversaire de la création de la Banque. L'obligation a été lancée mardi 10 septembre 2024 et verse un coupon de 3,500 %, avec un rendement de 3,574 %, et au prix réoffert de 99,664 %.

Cette nouvelle émission en dollars à cinq ans, émise sous forme d'obligation sociale dans le cadre du programme des obligations durables de la Banque, constitue la deuxième obligation globale de référence en dollars de la Banque en 2024, après l'émission en janvier d'une obligation sociale de référence à trois ans de deux milliards de dollars.

Cette nouvelle émission apporte un nouveau point de référence à cinq ans sur la courbe USD, rallongeant ainsi la courbe USD de la Banque, et démontre l'engagement de l'émetteur à maintenir des lignes liquides sur les maturités de référence. Avec un carnet d'ordres final clôturé à plus de 3,7 milliards de dollars (y compris 150 millions de dollars d'intérêts des chefs de file), et la participation de 66 investisseurs, le succès de cette émission à cinq ans démontre la confiance des investisseurs dans la note AAA de la Banque. La forte participation des investisseurs ESG, qui représentent 25 % du carnet d'ordres final, souligne également leur confiance dans le programme des obligations durables de la Banque et son mandat de développement.

Le mandat de la Banque africaine de développement pour cette nouvelle obligation sociale de référence à cinq ans en dollars a été annoncé lundi 9 septembre 2024 à 9h40 (heure de Londres). Les premières indications de prix ont été publiées à 12h53 (heure de Londres) à SOFR Midswaps + 42 points de base (pb).

La demande des investisseurs a été forte dès le départ, avec des indications d'intérêt de la base d'investisseurs de haute qualité de la Banque qui se sont rapidement accumulées, dépassant 2,5 milliards de dollars (y compris 150 millions de dollars d'intérêts des chefs de file) durant la nuit. Le carnet d'ordres a ouvert officiellement le lendemain, mardi 10 septembre à 8h01 (heure de Londres), avec un ajustement du prix de 1pb à SOFR Midswaps + 41pb.

Le carnet d'ordres a continué de croître tout au long de la matinée, avec une demande des investisseurs approchant 3,3 milliards de dollars (y compris 150 millions de dollars d'intérêts des chefs de file) à 10h19 (heure de Londres), et l'émetteur a fixé le spread à SOFR Midswaps + 41pb.

À 13h52 (heure de Londres), la qualité du carnet d'ordres a permis à l'émetteur de fixer la taille d'émission à deux milliards de dollars, le carnet d'ordres final ayant dépassé 3,7 milliards de dollars (y compris 150 millions de dollars d'intérêts des chefs de file).

À 15h58 (heure de Londres), l'émission a été officiellement exécutée à SOFR Midswaps + 41pb, équivalant à un rendement de réoffert de 3,574 % et un spread de 11,27pb par rapport à l'obligation du Trésor américain à cinq ans (UST 3,625 % août-29).

Statistiques de répartition des investisseurs

La répartition géographique met en évidence une base d'investisseurs diversifiée avec 47 % provenant des Amériques, suivis par l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique (EMEA) à 32 % et l'Asie à 21 %.

En termes de type d'investisseurs, le carnet d'ordres de haute qualité a été principalement alloué aux banques centrales et institutions officielles (56 %), aux trésoreries de banques (29 %) et aux gestionnaires d'actifs et hedge funds (15 %).

Par type d'investisseur

Par zone géographique

Termes de l'obligation